转债持仓小幅下降 净值普遍增长—华创债券转债基金中报分析20170723

  根据基金中报显示,基金持有的转债规模为213.2亿,较一季度减少了近50亿,一方面是一季报中有较多的基金申购了光大转债,4月初上市后进行了抛售;另一方面市场看好的白云和歌尔转债退市,一季度末基金持有两者仓位在26.6亿;另外就...

根据基金中报显示,基金持有的转债规模为213.2亿,较一季度减少了近50亿,一方面是一季报中有较多的基金申购了光大转债,4月初上市后进行了抛售;另一方面市场看好的白云和歌尔转债退市,一季度末基金持有两者仓位在26.6亿;另外就是4、5份的下跌使得基金降低了转债的仓位,而6月的那波反弹没有及时加仓,之后转债估值明显走高,再追高比较难下手,不排除有些乘着反弹降低了仓位。

分基金类型看,二级债基持有的转债规模最大为91.5亿,较一季度减少4.2亿,占比为42.9%;其次是一级债基和混合型,规模分别为40.3亿和35.3亿,规模分别减少7.4亿和14亿;灵活配置型和中长期纯债分别持有22.2亿和19.4亿,分别减少13.7亿和6.5亿。从占比变化看,一二级债基占比分别上升0.8和6.6个百分点,灵活配置型和混合型占比分别下降3.2和2.2个百分点。

二季度没有新发转债基金,23只转债基金总资产为66.1亿,较一季度增加1.2亿,净资产为61.7亿,杠杆水平下降0.01至1.08。

转债基金二季度持有的转债规模为41.3亿,较一季度减少1.8亿,规模减少较多的是民生加银转债和银华中证转债,均为1.3亿,两者一季度持有的白云和歌尔规模分别为0.48亿和0.43亿,规模增加较多的是工银瑞信可转债和兴全可转债,分别为0.8亿和0.5亿,其余变动不大。

除了主要配置可转债外,还会少量配置利率债和信用债,规模分别为4.2亿和3.4亿,其中利率债规模较一季度增加0.7亿,信用债规模减少1.1亿;股票市值为11亿,占比16.6%,上升3.9个百分点,银行存款和其他资产占比分别为3.7%和5.9%。

从前十大重仓个券看,二季度持有的市值在35.3亿,较一季度减少6亿,除了退市的白云和歌尔,减持最多的是广汽和电气,分别为2.7亿和2.5亿;其次是皖新EB和国贸转债均减持了1.5亿。

随着光大转债的上市以及近期价格持续上涨创新高,转债基金加大了配置,持有的规模在4.3亿,作为第一重仓的就有8家;以岭EB和国资EB均增持了0.8亿,市场普遍看好的三一增持了0.7亿至6.7亿,是转债基金持仓最多的转债,而涨幅最大的宝钢EB仅增持了0.2亿,其余转债变动不大。

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